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下面附上一則新聞讓大家了解時事



去年發生華航空服員罷工、國道收費員抗爭事件,勞團不滿蔡英文政府在達成協議後屢屢跳票,非工會、自救會成員同享權益比價,破壞「禁搭便車條款」規定。今日中午空服員職業工會與國道收費員自救會聚集在勞動部前,以「反搭便車」、「反打壓」為訴求,向蔡英文政府表達嚴重抗議。

桃園市空服員職業工會表示,去年6月24日,華航空服員發動罷工,不到一日新任董事長何煖軒立即答應所有訴求;2016年8月16日,抗爭兩年五個月的國道收費員自救會,終於與蔡政府達成協議解決關廠案。

然而,蔡政府卻在達成協議後屢屢跳票,在不同的勞資案件處理上,破壞「禁搭便車條款」的規定,比如空服員罷工之後,華航公司惡意的對於當時簽的協議跳票,董事長何煖軒說他當時簽字只是為了弭平罷工,然後桃園市政府對於團體協約不予以核備,甚至還說要去問華航公司當時「有沒有要簽團體協約的意圖」。

▲自救會上演行動劇,諷刺總統蔡英文、勞動部長林美珠破壞協議。(圖/記者葉政勳攝)

國道收費員案件中,原本自救會與政府已經達成對於補償的協議,但是非自救會成員卻在這個時候跳出來,要求政府應該要對於「所有國道收費員」一致補償,勞動部便以此為藉口,要將補償方案大大打折。

對此勞動部表示,不論「華航空服員罷工案」或「前國道收費員補貼案」之爭議,政府皆秉持維護勞工權益,在合法之前提下全力協助。除已促成華航勞資雙方於7項訴求達成合意之外,現刻正執行前國道收費員補貼工作,故政府捍衛勞工權益的決心,絕不打折,但也呼籲華航勞資雙方仍應持續溝通,履行協議;而政府亦將針對前國道收費員補貼方案與自救會代表進行溝通,以落實政府照扶弱勢收費員之美意。

另有關國道自救會再次表達「非會員禁止搭便車」之訴求,勞動部強調,國道收費員之補貼專案,係考量102年12月30日因實施全面電子計程收費後離開之收費員有生活困苦等情事,並以「公正、公平」及「自救會與非自救會會員一體納入」之處理原則執行。勞動部再次重申,本部仍將持續邀集自救會代表溝通,期待於召開專案小組第2次會議前可以獲致共識,讓補貼工作順利完成,以確實照扶弱勢收費員。



《Zerohedge》報導,自川普 (Donald Trump) 於 11 月 8 日勝選以來,受到市場預期川普經濟學 (Trumponomics) 欲將擴大美國的基礎建設,市場通膨將可能快速上升,受到通膨預期的打擊,美國公債價格也旋即出現了一陣慘烈的拋售賣壓。

統計自川普當選至 2016 年底為止,十年期美債殖利率漲幅高達 33%,這也帶動了各國公債市場與美債之間的利差,如美德利差、美日利差、美中利差等,短期間出現了快速擴大,而因為利率即是貨幣之價格,故這也直接地引動了美元自川普勝選以來的一輪暴漲。

由於債券殖利率與債格為反向關係,債券殖利率的暴漲即意味著債券價格大跌,隨著過去一段時間美債殖利率自川普勝選以來不斷走揚,市場上的禿鷹也正猛烈狙擊美債期貨。

資產管理公司 Lyons Fund Management 合夥人 Dana Lyons 週二 (17 日) 表示,目前市場內的非商業性持倉 (投機性部位) 十年期美債期貨淨空單目前已接近 40 萬口,已驚人地刷新了歷史新高水平,而 40 萬口的淨空單水位,更比前一次歷史高點還要超過逾 10 萬口之多。

綠:十年期美債殖利率藍:十年期美債非商業性持倉之淨空單部位圖片來源:Zerohedge
而目前市場禿鷹恐怕不僅僅是狙擊十年期美債而已,而是瞄準了全美債市場。

如置頂圖所示,據《Zerohedge》統計,合計目前全美債市場內的非商業性持倉 (投機性部位),整體淨空單水平也是刷新了歷史新高水平,顯示了禿鷹的目標不僅僅是放空十年期美債,而是無論何種天期之美債,皆是全面性出手放空。

這樣瘋狂追空 (或追漲) 的現象,經濟學家將此稱之為「笨錢效應 (dumb money effect)」,意即為在一投資組合內,有 A 股票出現暴漲,那麼人們會習慣賣出不漲的 B 股票,來對 A 股票進行追價,而忘記了「不要將雞蛋放在同一個籃子」的基本風險控制觀念。

《Zerohedge》解釋,但是這並不代表追漲或追空的人們,這樣順勢交易的方式是錯誤的,而是在風險控制的觀念之下,倘若將資金大舉押注在投資組合內的某一個交易之上,相對的投資風險將會是非常巨大。

《Zerohedge》舉例,如自 2008 年金融以來,每當美債要開始出現大漲之前,非商業性持倉之十年期美債期貨淨空單部位,都會飆上歷史高位的極高水平,這種現象即暗示了市場共識已經出現了「極度過熱」而只要美債市場開始出現翻轉,那麼空殺空的踩踏現象,就將隨之而來。

資產管理公司 Lyons Fund Management 合夥人 Dana Lyons 表示,這次美債期貨的淨空單部位再度刷新歷史新高,會不會引爆美債新一輪的慘烈軋空,還有待繼續觀察。

因為當前美債尚未引爆軋空潮,僅能認為美債目前存在著極大的軋空風險,但 Lyons 估計,倘若十年期美債殖利率進一步跌破 2.33% 一線水平,那麼美債這波歷史最強的軋空大潮,恐怕就會出現。

十年期美債殖利率日線走勢圖 (近一年以來表現)


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